轮动加深加剧,系统性机会进一步让位于结构性机会
来源:[益民基金胡彧] 20170731
 

上周市场震荡与轮动趋势加剧,上证、沪深300、万得全A分别上涨0.26%、下跌0.69%和上涨0.67%,创业板强势反弹2.69%,分板块看,传媒、计算机和食品饮料板块涨幅居前,家电、煤炭和非银板块跌幅居前。涨跌结构恰与今年以来的趋势相反,主题投资中性偏活跃,移动转售、稀土永磁和福建自贸区涨幅居前,且均超过5%

财联社28日讯,证监会发布会上,有记者提问称目前有200多家上市公司停牌,证监会对此如何评价?证监会新闻发言人对此回应称,2016年以来总体停复牌新规后停牌数量大幅减少。前期出了一些规定,旨在解决“随意停、笼统说、停市长”的问题,目前取得良好效果,超过90%重大资产重组停牌时间控制在3个月以内。但同时也有不少问题。下一步证监会将坚持依法全面从严监管,不断完善停牌制度,强化交易所对停复牌的一切监管。

新华社北京27日电 经李克强总理签批,国务院日前印发《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》,进一步系统性优化创新创业生态环境,强化政策供给,突破发展瓶颈,充分释放全社会创新创业潜能,在更大范围、更高层次、更深程度上推进大众创业、万众创新。

本周市场的轮动进一步加剧:前半周以有色为龙头,周期股强势崛起,涨幅不断超越预期,甚至达到了不依赖基本面变化,只凭借预期支撑便掀起行情的热度,为自2010年来所仅见的强势;周四,在李克强总理签批创新创业相关文件的契机下,创业板在持续深跌后迎来强势反弹,传媒、计算机等今年以来基本垫底的板块出现爆发式反弹;周五,市场风格再度逆转,呈现了高强度、高频率的轮动。我们认为一方面在创业板持续大跌、主板和白马、乃至周期股持续上涨后,估值优势和风险收益的差别已经缩窄,另一方面从投资者配置的角度,也已经出现了一定抱团和超配现象,因此整个市场的价值分布已经发生了潜移默化的变化。未来一段时间,大概率系统性机会会日益让步于结构性机会,一方面,行业轮动、风格轮动会加剧、加快;另一方面,随着Q4经济增速的逐渐回落和白马股估值优势的逐渐消退,指数性、系统性的机会将越来越不凸显。接下来一个阶段,在子行业与个股的甄选和风险规避方面应当下更大的功夫。

  • 益民多利
    债券基金
    (560005)
  • 参与分享中国经济成长与资本的长期稳健增值,通过组合投资,在保证资产安全和流动性的前提下,实现基金资产的长期稳定增值。
  • 了解详情>