情绪升温风格切换 周期股在博弈氛围中登台
来源:[益民基金胡彧] 20170710
 
   

上周市场震荡分化,总体上行。上证、沪深300、创业板指和万得全A分别上涨0.94%、下跌0.35%、上涨1.21%和上涨1.12%,分板块看,强周期的有色、煤炭和钢铁占据涨幅前三,而上半年表现突出的医药、家电和食品饮料跌幅居前,体现了较为明显的风格切换。主题投资板块升温,稀土永磁、锂电池和次新股板块均录得8%以上涨幅。
 
中国网财经77日讯 央行官网今日公布20176月官方储备资产数据,数据显示,截至6月末,中国外汇储备为30567.89亿美元,相比5月增加32.22亿美元,此为连续第五个月上升,同时创20146月以来最长上升周期。按SDR计,6月中国外汇储备为21969.36亿SDR,相比5月减少88.88亿SDR。此外数据显示,6月中国黄金储备为735.85亿美元,相比5月减少14.19亿美元;折合5924万盎司,与5月持平。
 
为了贯彻落实李克强总理在75日国务院常务会议上关于要拿出更多优质资产,通过政府与社会资本合作模式引入各类投资,回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设,实现良性循环的指示精神,针对当前我国已实施PPP项目中新建项目多、存量项目少的问题,在深入研究、广泛征求意见基础上,国家发展改革委印发了《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》(以下简称《通知》),指导地方加快运用PPP模式、规范有序盘活基础设施存量资产,形成投资良性循环。
 
本周市场出现了较为明显的风格变化,强周期板块表现抢眼,而以家电、医药等为代表的,上半年表现强势的板块出现较大回调。一方面,上半年相应板块涨幅超越预期,事实上估值驱动因素已经较强,在相对高位震荡也是情理之中,另一方面,逐渐被激活的人气也希望找到新板块和品种介入,适逢上半年经济超预期,三季度又将迎来传统的周期旺季,因此周期股的机会迅速凸显,也验证了此前的判断,任何板块均可能出现机会。当然,基于对市场运行规律和下半年经济及流动性的理解,我们认为本轮市场对周期股的青睐更多的是一种博弈和指数中高位的风格轮动,建议以交易的心态参与,并且对高位轮动后的潜在调整风险保持一定的警惕。

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