多因素催化下市场风险偏好快速调整
来源:[益民基金胡彧] 20170508
 

上周市场全线下跌,上证、沪深300、创业板指和万德全A分别下跌1.64%1.66%1.76%1.72%,各类指数跌幅逐渐趋近。分行业看,有色、煤炭、国防军工跌幅居前,均超过3%,而家电、建筑是唯二的上涨板块。主题投资较为疲软,仅新疆和北部湾涨幅超过2%

上周五,保监会向安邦人寿保险股份有限公司(以下简称“安邦人寿”)下发监管函称,近期,经核查发现,安邦人寿的两款产品均存在违规问题,保监会要求其立即停止使用上述产品,并自监管函下发之日起3个月内,禁止申报新的产品。

近日,国家发改委办公厅印发《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》(以下简称《指引》)。符合条件的PPP项目,PPP项目公司或社会资本方可发行专项债,用于项目建设、运营,或偿还已直接用于项目建设的银行贷款。

新华社北京54日电:IPO在经历了2016年的提速后,常态化发行已经成为资本市场惯例。IPO在常态化的同时,发审趋严态势也随之确立。

市场的调整已经持续了4周,下跌之快、跌幅之大堪比一次小型”股灾”。我们认为这背后的本质在于市场风险偏好的快速消退,买入热情和持股意愿非常脆弱,一个显著的证明即是,很多估值低、业绩较好而获得较大认可的个股,遭遇轻微利空便会出现剧烈跌幅,甚至跌停。而市场风险的消退,应当是金融反腐的不断深化*(降低市场短期热情,并且遭到治理的大型金融机构持股也会面临抛售压力)、赚钱效应迅速消失(一季度市场无论是涨幅还是波动性都是2016年以来较好的,但二季度迅速逆转)、经济预期转为负面(一季度为全年高点的假设确定性越来越高)等多方面因素共同催化的结果,短期看相关因素持续的概率仍大,建议在较低仓位下谨慎操作。

 
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