市场震荡延续,配置盈利增长的行业
来源:[益民基金吴桢培] 20161212
 

上周沪深两市震荡下跌,险资举牌监管从严是调整主因,市场延续沪强深弱的格局。全周上证综指、沪深 300 分别下跌 0.34% 1%,中小板指和创业板指下跌0.39% 2.03%。全周两市成交 2.3 万亿,较前一交易周减少 7425 亿元。行业方面,银行、商业贸易、钢铁、食品饮料涨幅居前,建筑装饰、传媒、房地产、非银金融跌幅最大。

中共中央政治局 12 9 日召开会议,分析研究 2017 年经济工作。会议要求,要深入推进“三去一降一补”,推动五大任务有实质性进展。会议要求,要积极推进农业供给侧结构性改革,大力振兴实体经济,培育壮大新动能,加快研究建立符合国情、适应市场规律的房地产平稳健康发展长效机制,加快推进国企、财税、金融、社保等基础性关键性改革,更好发挥经济体制改革的牵引作用。

本周美联储议息会议终迎来加息的最终时点。然而市场对美联储加息似乎早已形成一致预期,其利率决议对市场产生的影响或将有限,从去年 12 月的加息情况看亦是如此。人民币在今年的持续贬值可以看作是加息风险的提前释放,加息出来或许并不会对 A 股本身形成过多扰动。

目前而言,国内宏观经济表现平稳对 A 股市场起到一定支撑作用,但由于国内监管从严,年底迎来解禁高峰,国际市场方面也带来一定的扰动,我们维持谨慎乐观的观点,建议配置具有盈利增长的行业,继续关注 PPP、供给侧改革、银行板块以及食品饮料、商贸等消费类蓝筹。

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