万亿之后敲警钟 基金子公司规模膨胀或放缓
来源:[中国证券报] 20140428

    今年3月底基金子公司规模已达到1.4万亿元,子公司的快速发展伴随产生了一些风险隐患,近日证监会发布了《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》,加强子公司业务风险管理,并对子公司牌照提出基金公司成立满1年或公募规模50亿元的申请门槛。业内人士认为,对于目前希望申请子公司的新公司而言,50亿元公募规模要求并不难,不过还是要看具体细则要求。

  万亿之后敲警钟

  证监会数据,截至今年3月底,共有67家基金管理公司成立了子公司,其中60家子公司开展了专项资管业务,管理账户4186个,管理资产 1.38万亿元。证监会新闻发言人指出,子公司业务总体运行平稳,但也存在一些风险隐患,部分子公司的运营管理有待加强,治理结构及激励约束机制不尽合理,通道类业务风控不严,业务规范与风险管理制度有待进一步完善。

  近日证监会发布了《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》,要求相关证监局督促子公司强化合规风控管理,牢牢守住合规底线,切实防范业务风险。

  据悉,《通知》重申了子公司开展业务应当守住的底线要求和禁止性行为,例如不得利用专户产品为客户以外的任何机构和个人牟取利益;不得侵占、挪用专户产品财产;不得向客户违规承诺收益或者承担损失;不得向不特定对象募集资金或者募集资金超过规定人数或者采用公开宣传推介方式募集资金;不得向合格投资者以外的单位和个人募集资金;不得虚假宣传或者夸大宣传产品特性,误导欺诈客户等等。《通知》还要求子公司根据各类业务的不同风险特质,尽快完善业务流程,建立健全覆盖全部业务环节的风险管理制度并确保有效执行。

  而对于子公司的监管,自今年5月1日起,证监会委托中证资本市场发展监测中心公司对基金管理公司及其子公司专户业务实施备案管理,监测分析专户业务相关风险。

  新基金申请子公司受影响

  《通知》同时提出,为引导新设立的基金管理公司优先开展公募基金业务,促进公募基金业务、专户业务协调发展,对于基金管理公司成立不满一年或者其管理的公募基金规模低于50亿元的,中国证监会将暂缓审核其设立子公司的申请。已经设立子公司但仍未开展公募基金业务的基金管理公司,应当抓紧布局公募基金产品的研发和销售,推进公募基金、专户业务协调发展。

  目前新基金公司在申请子公司方面非常有积极性,该要求对于那些刚成立就申请子公司“牌照”的基金公司而言,具有较大影响。据了解,有的新基金公司获批后,没有发公募产品的计划,而是立刻着手申请子公司,一方面,股东的目的是尽快做类信托业务,可以快速实现利润;另一方面,新公司发公募基金很难,常常是亏本赚吆喝。新规实施后,该公司只能等成立满一年,或者是发行公募产品达到规模50亿元的条件,才能申请子公司。

  业内人士认为,如果50亿元公募规模是截至某时点的规模,新基金公司或许不难实现,只要发只货币基金,找帮忙资金冲一下量就可以了。如果要求是一段时期的平均规模,没有资源优势的基金公司可能会有难度。不过,从监管层的态度来看,是有意收紧子公司审批的。因此,即使符合条件,有可能也不会很快获批。

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