基金调仓换股迹象明显 仓位降至较低水平
来源:[[上海证券报(广州)]] 20140409

    根据基金仓位监测模型测算,截至4月4日,基金整体持股仓位82.6%,与3月28日测算结果相比减仓0.6个百分点,主动减仓0.8个百分点。

    即将公布的一季度经济增长数据低于预期,稳增长措施有望密集出台,而货币政策放松力度或偏小,4月份面临准备金缴款、税收集中清缴和IPO重启,流动性由松趋紧预期增强,市场风格或出现转换,基金有调仓换股迹象,持股仓位降至近一年均值下方。

    基金持股仓位测算的样本是全部已披露2013年四季报的开放式主动型股票基金和混合基金,采用截至4月4日的数据,基金整体持股仓位82.6%,与上一期测算结果相比减仓0.6个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,主动减仓0.8个百分点。其中,股票型基金整体仓位86.6%,下降0.7个百分点,主动减仓0.9个百分点,混合型基金整体仓位76.8%,下降0.5个百分点,主动减仓0.7个百分点。

    按照基金2013年4季度末资产净值规模进行排序,分别划分为四个规模区间。从分类汇总的结果来看,整体仓位偏低的中小规模基金主动减仓幅度较小。其中,50亿元以上规模基金平均仓位 82.8%,主动减仓1.1个百分点;50亿元至20亿元规模基金平均仓位83.6%,主动减仓0.8个百分点;20亿元至5亿元规模基金平均仓位 81.0%,主动减仓0.1个百分点;5亿元以下规模基金平均仓位79.4%,主动加仓0.1个百分点。

    从基金仓位分布结构来看,中低仓位的基金数量占比略有增加。其中,仓位高于90%的基金数量占比21.5%,减少0.5个百分点,仓位在80%至90%之间的基金数量占比32.3%,减少 0.9个百分点,仓位在70%至80%之间的基金数量占比25.1%,增加0.8个百分点,仓位低于70%的基金数量占比21.2%,增加0.6个百分点。

    从基金主动性调仓来看,主动减仓的基金数量占比小幅增加。其中,主动加仓的基金数量占比38%,有27%的基金主动加仓幅度在3%以内,11%的基金主动加仓幅度在3%以上;主动减仓的基金数量占比62%,有47%的基金主动减仓幅度在3%以内,16%的基金主动减仓幅度在3%以上。

    从基金公司来看,70家基金公司中有34家主动加仓,36家主动减仓,主动加仓和主动减仓的公司家数基本持平。管理规模前十名的公司,整体仓位由82.7%下降到82.1%,主动减仓0.7个百分点,仓位水平略低于同业平均水平。

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