投资需要“安全驾驶”
来源:[和讯] 20110721

    如果有人问:“未经严格培训,你敢不敢去驾驶飞机?”绝大多数人会毫不犹豫地回答:“当然不敢,我又没有活得不

耐烦。”

  但如果有人问:“未经严格培训或学习,你敢不敢去买卖股票?”相当多的人会毫不在乎地说:“有什么不敢的,我不见得比专业人士干得差。”

  其实驾驶飞机和买卖股票有很多类似的地方,都是高风险的行为,都需要认真学习、训练有素,只不过驾驶飞机的风险非常直观,弄不好的话会机毁人亡;而买卖股票的风险相当隐蔽,但操作不当其实也会导致巨额亏损。

当你投资了一个股票,一年的时间里股票价格翻了一番,从10元涨到了20元,你高兴万分。突然有一天,该股票所在的市场发生政策性变化,这家企业盈利迅速下降,股价立刻从20元下降到10元。你哭丧着脸和朋友诉苦。可朋友却调侃说:“你有什么不满意的,你收入增长了100%,可你的下滑只有50%。”

  换句话说,当你的股票下降50%之后,它必须上涨100%才会能回到原来的高度。因此,投资大师格雷厄姆这样提醒投资者:“我们必须时刻牢记,下跌50%足以冲抵之前100%的上涨。”

  投资风险处处可见,而且具有不间断的持续性。除非你成功了一笔就马上“退出江湖”,只要仍在投资生涯中,风险就随时存在,弄不好就会“辛辛苦苦二十年,一夜回到解放前。”

  格雷厄姆认为,在股票投资上跌打滚爬的人们,时时要有风险管理意识,需建立起属于自己的“安全隔离带”。其中最好的防御有三个方面:合情合理的决定、安全边际和分散投资。

  第一是合情合理的决定。包括对经济形势、市场情绪做理性的分析,对个股或基金产品业绩作出客观的评价等等。若有些投资者不具有所需的专业知识,不妨请教信赖的投资专家。

  第二是安全边际。这是熟悉价值投资理论的人士最熟悉的词汇之一。所谓安全边际,就好比约会女孩临出门前为以防自己落单而额外准备的回家的出租车费。投资难免遇到不可控的风险,比如突如其来的天灾人祸、政策变化,重视安全边际可以帮助投资者防范这些风险。

  第三是分散投资。这应该算是普通投资者较为容易操作的“安全法则”。合理的分散投资,可以让投资者更容易坚持持有好的股票。他不用因为某只股票在短期内的上涨或下跌而寝食难安,以致更高概率地命中彼得•林奇所说的TENBAGGER(十年上涨十倍的股票)。

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