艺术品理财异常火爆市场泡沫会不会越来越大
来源:[浙江在线-今日早报] 20110504

    目前艺术品投资成为大热门,天津文交所艺术品“上市”带来的暴涨行情,掀起一股狂热的艺术品金融化风潮。一些银行和信托公司也纷纷推出各种与艺术品挂钩的理财产品,吸引投资者的眼球。这些产品收益率相对较高,低的有8%,高的甚至有10%,虽然门槛高达百万,但投资者购买踊跃。高收益的背后往往藏着高风险,投资者在投资这些产品时要非常谨慎。

  受艺术品市场牛市行情的影响,艺术品投资近期迅速升温。近日,渤海银行专门为高端客户定制了一款艺术品信托理财产品。该款艺术品信托理财产品投资门槛100万元,期限1年,预期年化收益率为10%,主要投资于齐白石、张大千、徐悲鸿等中国绘画、书法大师的作品,以及二十世纪油画大师、当代艺术家作品。该产品销售情况异常火爆,尽管销售规模仅有4500万元,但预约客户资金规模超过7000 万元,其中不乏单笔上千万元的投资者。3天内4500万的总份额全部售罄。

  除了银行以外,信托公司最近也纷纷推出挂钩艺术品的理财产品。中融信托上个月发行的“融美1号艺术品集合资金信托计划”,期限为12个月,信托规模为1亿元。客户认购额以100万元为起点。这款艺术品信托产品的预期年化收益率为8%。北京信托近期发行的“宝腾一号艺术品投资集合资金信托计划”,预期年化收益率则为9%-10%

  其实,以前也有银行和信托公司发行过艺术品理财产品。早在3年前,民生银行(600016,股吧)就已率先推出非凡理财“艺术品投资计划1号”产品,主要投资中国近现代书画、当代艺术品和少量古代书画作品,到期后实现年化收益高达12.75%。一年半之后,建设银行(601939,股吧)的一款艺术品投资集合资金信托计划也高调登场,该产品一年后提前终止,年化收益率7%。而国投信托更是已经发行了9期艺术品信托产品,向投资者募集资金规模超过60亿元。

  热点会不会成为泡沫?

  “从近期天津文交所和拟成立的郑州文交所交易活跃的情况看,艺术品投资目前是一个较大的热点。”诺亚财富理财规划师邓蕙说。现在有不少投资者对艺术品投资情有独钟,这与近两年艺术品市场行情火爆不无关系。

  喜欢信托投资的小姐告诉记者,此前她主要投资于房地产信托产品,现在楼市调控政策不断从紧,“把鸡蛋全放在一个篮子里”也不大放心,所以希望把部分资金投向艺术品信托产品。普益财富研究员赵杨表示,从资产配置的角度来看,信托投资方向除了房地产信托产品和证券投资信托产品以外,投资者还可以考虑艺术品信托产品。因为艺术品市场行情并不与股市和楼市直接相关,这在一定程度上可以避免系统性风险。

  不过也有专家不看好艺术品投资。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏就表示,在天津文交所交易的画作,是一个典型的金融泡沫。“艺术品投资市场的泡沫开始不断增大,而天津文化产权交易所更是给其添了一把火。”从艺术品投资的现状来看,如不严加管理,艺术品泡沫破裂是早晚的事。“信托公司是否要对一个泡沫已相当大的产业进行投资,应该给予谨慎考虑。”

  保守型投资者不宜参与

  “不仅仅是谨慎,而应该是非常谨慎,对于那些保守型的投资者更应该坚决避开。”中信银行(601998,股吧)的丁志毅分析说,艺术品信托理财产品与普通理财产品不同,只适合一小部分投资者,一定要有相关专业知识的客户,因为这些都是变相融资的形式,风险依旧存在,务必对投资标的有所了解。因为目前国内缺乏公认的权威机构对艺术品的真假进行鉴别,艺术品估值体系的欠缺也增加了金融机构对艺术品资产定价的难度。此外,由于缺乏对艺术品持有人、艺术品交易人等信息进行统一登记的信息平台,也缺乏对艺术品市场统一管理的监管机构,使得交易主体很难排除拍卖不保真、交易不透明、信息不对称等风险。

  丁志毅提醒说,从信托产品的设计角度来看,高收益率往往意味着更高的风险。购买信托类产品尤其要注意相关合同条款,要看到信托公司除去各种费用之后,投资者可能获得的收益率会比企业付给信托公司的利率低。艺术品投资专家表示,当前艺术品的价格已经脱离了其本身的价值。目前,大多数金融机构发行的艺术品投资产品并非“保本”,如果艺术品市场泡沫被挤破,购买银行理财产品的投资者很可能会损失惨重。

  “即使要购买这些产品,投资者也要警惕投机心态,不能只看到它吸引人眼球的"预期收益率",更要多方位观察。”丁志毅力建议,对产品的投资对象、专业能力、运作模式和风险控制机制等做全面的考察和评估。同时,在运作模式上,投资者也要弄清楚金融机构是否能保证本金的安全。“仅为一个很可能看得见却摸不着的预期收益,不值得入场。”

  倾向中等收益高端客户青睐艺术品投资

  招商银行(600036,股吧)最近发布的《2011中国私人财富报告》称,通过调研分析发现,中国70%的高净值人士倾向于在控制风险的前提下获得中等收益,同比增加约10%;同时倾向高风险高收益和倾向低风险低收益的人群占比均有所下降。

  当前,招商银行、民生银行、建设银行、中信银行等采取了与专业艺术机构合作,参与艺术品拍卖,推出艺术品投资计划理财产品,私人银行艺术鉴赏计划等不同方式来增加客户投资选择。而某欧资银行私人银行中国区高层则表示,可以考虑丰富艺术品基金、艺术信托、艺术银行服务等模式,实现金融和艺术的联姻,就如同市场上已经出现的红酒基金、红酒指数投资等。

 

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