什么是证券投资基金?我国证券投资基金市场的基本情况如何?
20060602

1、什么是证券投资基金

  证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金是一种间接的证券投资方式,投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。证券投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;也可以由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

  证券投资基金具有以下特点:

  (1)组合投资、分散风险。根据投资专家的经验,要在投资中做到起码的分散风险,通常要持有10个左右的股票。然而,中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票,一旦这家公司的股票价格大幅下跌乃至公司破产,投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者资金分散投资于各种股票,分散了投资风险。

  (2)专业理财。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家,他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。

  (3)方便投资。证券投资基金最低投资数量一般较低(如100份基金单位),投资者可以根据自己的财力,多买或少买基金单位,从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。而且为了支持基金业的发展,我国还对基金的税收给予合理政策,使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。

  2、证券投资基金市场的基本情况

  1997年11月14日,国务院批准发布了《证券投资基金管理暂行办法》,为我国证券投资基金业的规范发展奠定了法律基础。而1998年3月23日,基金金泰、基金开元成功发行,揭开了我国证券投资基金发展的序幕。我国的证券投资基金市场在近三年的时间里,取得了良好的发展。主要表现在以下几个方面:

  (1)证券投资基金规模迅速扩大。截止2000年8月底, 10家基金管理公司先后开业,5家商业银行获准从事基金托管业务,证券投资基金的数量迅速增加到30只,募集的资金规模达到540亿元,净资产规模达到800多亿元,占股票市场总市值的2%左右。这30只基金均为契约型封闭式,存续期最短的10年,最长的15年,规模最小的为2.02亿元,最大的为30亿元。

  (2)在基金产品创新方面也进行了尝试。已有的30只基金涵盖平衡型、成长型、优化指数型、指标股基金等新品种,它们的推出均获得广泛的市场认同。在开发新产品的同时,保险资金成功通过基金投资证券市场,拓宽了保险资金的投资渠道。

  (3)基金业绩良好。1999年,基金平均净值增长率为15.57%,现金分红收益率为19.5%。今年上半年,披露中期报告的23只基金平均净值增长率为37.69%,可分配收益率为22.57%。

  (4)证券投资基金的出现,为中小投资者拓宽了投资渠道,扩大了证券市场资金供给,壮大了投资者队伍,目前开户人数已达300万。其次,基金作为一种品种创新,注重上市公司调研和价值发现,倡导理性投资,有利于降低市场风险,规范市场行为。

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