益民红利成长基金如何契合市场热点
来源:[中信证券] 20061020

价值和成长是股票市场市场两个永恒的主题,国际成熟资本市场经验和我们证券市场的发展历程都表明,价值股和成长股在不同的市场中表现有所差异。一般而言,上升趋势的市场中,成长股表现由于价值股,而相对平衡和弱市中,价值股的表现优于成长股。但是,无论市场热点如何变化,一般都是围绕价值和成长两个投资主题展开的。

益民红利成长基金产品是一只双主题架构的偏股型基金,在产品设计中就充分考虑到如何应对不同市场环境下的投资策略问题,分别在选股方法、红利成长股的比例配置方面、大类资产配置方面对如何契合市场热点问题作出安排。

在选股方面,通过系统、严格、专业的选股策略将产品投资重点锁定我国股票市场上最具投资吸引力的两大主题:第一,由垄断资源优势、规模经济、品牌、供应链管理能力、核心技术、产业整合这六大因素驱动的持续高成长股票;第二,具有持续高分红能力和潜力的高分红股票。通过有效的选股方法将价值和成长两大投资主题纳入该基金的投资范围之中,同时也就锁定了市场两大主流热点。

在红利和成长股配置方面,管理人通过红利和成长股的风格轮动策略,确定红利和成长股的投资比例,考虑到我国A股市场具有鲜明的成长性特征,基金管理人将以成长性的视角,根据市场趋势强弱的判断来积极主动地配置红利和成长两种类型的股票。红利股与成长股在股票资产内的基准配置比例为40%60%,在市场的不同时期配置比例可上下浮动十个百分点。在市场处于强势时,采取积极成长策略;在市场处于弱势时,采取稳健红利策略。在市场处于震荡状态时,采取红利成长平衡策略。

在一级资产配置方面,该基金通过对宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平等因素的深入分析,把握各个因素的运行趋势及对证券市场的作用机制,综合判断股市和债市中长期运行趋势,据此进行一级资产配置,把握大类市场的投资机会。

该基金通过双主题架构的设计,充分考虑到投资红利股和成长股的利弊,利用双主题架构扬长避短,一方面,充分利用红利股的抗跌性和现金分红收益的避险性,使得整个产品的预期风险低于成长股;另一方面,充分利用成长股的高收益特征,使得整个产品的预期收益水平高于红利股。该基金产品是红利主题与成长主题的复合体,并且通过选股、红利成长配置、一级资产配置等三层系统的有机结合,契合市场热点,充分体现了基金管理人“基于价值、追求成长”的投资理念。

  • 益民多利
    债券基金
    (560005)
  • 参与分享中国经济成长与资本的长期稳健增值,通过组合投资,在保证资产安全和流动性的前提下,实现基金资产的长期稳定增值。
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