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  第 265期
益民核心增长灵活配置混合型基金
基金代码:560006
 
益民核心增长基金
益民创新优势基金
益民多利债券基金
 
益民核心增长长基金
益民创新优势基金
益民多利债券基金

上周沪市呈现调整走势,报收于2191点,跌幅1.98%。单日量能环比略有萎缩,受到节假日及美联储议息会议、IPO重启等因素影响,投资者交投热情有所消减。由于中秋假期后,仅隔一周又是国庆长假,在各方面因素的影响下,我们认为下周A股市场将保持指数震荡、个股活跃的格局。

首先,流动性环境将保持稳定是行情能够延续的基础。节假日期间,美联储议息会议后宣布每月采购850亿美元的量化宽松规模不变,这远超普遍预期。虽然周五又有4位美联储官员发表了演讲且态度明显有分歧,并给国际资本市场也增添了不确定性,但是相信QE3规模不变的决议给A股市场带来的影响将会继续发酵。当前,有部分投资者担忧美联储将会在下次议息会议也即10月底,给出QE3退出的明确信号,但是由于10月美国将再次面临国债水平触及国会设定之上限的问题,我们认为在财政不确定的背景下,担忧兑现的概率不大。如果以上推断正确,那么QE3退出兑现的时点理应是12月那次议息会议后。由于该时点也和伯南克任期期满相吻合,所以我们认为概率更大一些。另外,也许美联储下任主席人选的确定会在一定程度上影响到投资者的预期,虽然如此,就目前情形而言,耶伦的概率似乎更大一些,如此,在12月中旬以前我们认为海外对A股市场的影响姑且可以不必过分担忧。与此同时,国内的数据显示资金面环境有向好的迹象。央行数据显示,8月份外汇占款达到273915.92亿元,较上月增加273.2亿元,扭转连续两月负增长的局面。虽然用残差法估算8月热钱流出的规模超过300亿美元,但是相对6月新增外汇占款为-412.05亿元、7月新增外汇占款-244.74亿元的数据而言,8月的数据起码从表面看还不错。从银行间拆借利率看,IBO007在9约18日虽然略有上浮至3.83%,但总体依然处于合理范畴。虽然有部分投资者担忧下周临近季末,流动性紧张现象会再现,但是我们认为一方面人民币汇率保持稳定,而美元指数出现跳跌至80附近,热钱流出的必要性边际递减。另一方面,6月末国内管理层应对不当的教训,理应促使9月末的季末效应递减。如此,A股市场所处的流动性环境短期无忧。

其次,上海自贸区即将挂牌将提升投资者的风险偏好。一方面,自贸区利于利率、汇率改革的深化,金融板块理应受益。另一方面,节前最后一个交易日中,部分自贸区个股有重新活跃迹象,相信在挂牌利好兑现前,相关板块依然能够凝聚人气。

最后,投资者对于十八大三中全会依然报以较高期待。虽然部分投资者对即将公布的诸如汇丰PMI初值、中采PMI值以及9月数据有所猜疑,但是从经济本身的惯性而言,9月数据即证实经济大幅下滑的概率微乎其微。

综合以上,我们认为股指短期有望继续维持强势震荡格局,建议投资者可以遵循以下两条逻辑来配置资产:一方面,继续关注以自贸区、养老、二胎等为首的主题投资机会。另一方面,以传媒、新能源、消费电子为首的有业绩支撑的“真成长”依然值得重点关注。

基金名称 基金代码 单位净值 累计净值 周净值增长率 申购
益民红利成长基金 560002 0.4538 1.4016 -0.77%
益民创新优势基金 560003 0.8216 0.8416 -0.92%
益民多利债券基金 560005 0.9813 1.1023 -1.59%
益民核心增长基金 560006 1.327 1.327 1.53%
基金名称 基金代码 万份净收益 七日年化收益率 申购
益民货币基金 560001 1.6246 3.017
注: 1、数据截至日期为2013年9月18日
2、周净值增长率为近一周复权单位净值增长率
3、净值以(元)为单位
4、近一周复权单位净值增长率=9月18日份额净值/9月13日份额净值-1
关于益民货币市场基金国庆假期前暂停申购业务的公告
益民基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法变更的提示性公告-掌趣科技
益民基金管理有限公司关于增聘益民红利成长混合型证券投资基金基金经理的公告
 
风险提示:
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